1. Aperçu de la tendance des prix
1.1 Principales tendances des prix des produits au lithium
| Produit |
Moy. S1 2025 |
Gamme S1 2026 |
Année |
| Carbonate de lithium (qualité batterie, Li₂CO₃ ≥ 99,5 %) |
70 000 à 90 000 ¥ / tonne |
80 000 à 120 000 ¥ / tonne |
+15–30% |
| Hydroxyde de lithium (qualité batterie) |
75 000 à 95 000 ¥ / tonne |
85 000 à 125 000 ¥ / tonne |
+15–25% |
| Lithium métallique (qualité industrielle) |
650 000 à 750 000 ¥ / tonne |
700 000 à 850 000 ¥ / tonne |
+10% |
| Chlorure de lithium (qualité industrielle) |
80 000 à 110 000 ¥ / tonne |
90 000 à 130 000 ¥ / tonne |
+15% |
| Cobalt (qualité batterie, Yangtze non ferreux) |
150 000 à 200 000 ¥ / tonne |
180 000 à 250 000 ¥ / tonne |
+20% |
| Nickel (sulfate de nickel de qualité batterie) |
28 000 à 35 000 ¥ / tonne |
30 000 à 40 000 ¥ / tonne |
+10% |
Source des données : Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) / Compilation des cotations publiques d’Asian Metal.
1.2 Chronologie de la volatilité des prix
| Temps |
Événement |
Impact sur les prix |
| 3ème trimestre 2025 |
Chili : réduction de la production de m² |
Court terme +15% |
| 4ème trimestre 2025 |
La CPCA chinoise a publié une révision à la hausse de ses prévisions de ventes pour 2026 |
Court terme +10% |
| 2026 T1 |
Réduction collective de la production des fabricants de batteries après le Nouvel An chinois |
-5% |
| 2026 T2 |
Le redémarrage de la mine de lépidolite de Jiangxi Yichun est retardé |
+8% |
| 2026 T2 |
Les données des installations de stockage d’énergie ont dépassé les attentes (S1 +85%) |
+12% |
2. Cinq facteurs fondamentaux affectant les prix du lithium
2.1 Capacité et coût des mines de lithium
| Source |
Part mondiale |
Coût décaissé (10 000 ¥ / tonne LCE) |
Plan d’expansion |
| Spodumène australien (Greenbushes / Tianqi / Albemarle) |
45% |
4–6 |
Nouvelle capacité limitée S2 2026 |
| Lacs salés sud-américains (SQM / Albemarle / Ganfeng / LAC) |
30% |
3.5–5 |
Expansion constante |
| Lépidolite chinoise (Jiangxi Yichun) |
12% |
6–9 |
Redémarrage en retard |
| Lacs salés chinois (Qinghai / Tibet) |
6% |
5–7 |
Nouvelle capacité 2026 T4 |
| Mines africaines de lithium (Zimbabwe / Mali / Congo) |
5% |
5–7 |
Mises en service concentrées au S2 2026 |
| Recyclage du lithium (masse noire / électrodes) |
2% |
7–10 |
Contribution significative à partir de 2027 |
Jugement: Nouvelle capacité mondiale de mine de lithium au deuxième semestre 2026 : 80 000 à 120 000 tonnes LCE, augmentation de la demande : 100 000 à 150 000 tonnes LCE — un équilibre serré qui se resserre.
2.2 Calendrier de production de l’usine de batteries
| Type de batterie |
Résultats du premier semestre 2026 |
Prévisions du deuxième semestre 2026 |
Impact sur la demande de lithium |
| Batteries d’alimentation (VE) |
~480 GWh |
~520 GWh |
+10% |
| Batteries de stockage d’énergie (ESS) |
~245 GWh |
~300 GWh |
+25% |
| Electronique grand public |
~75 GWh |
~80 GWh |
+5% |
| Piles primaires au lithium |
~8 GWh |
~9 GWh |
+10% |
| Total |
~810 GWh |
~910 GWh |
+12% |
Augmentation de la demande convertie en lithium ≈ 50 000 à 70 000 tonnes LCE.
2.3 Politique et commerce
| Politique |
Impact |
| Restrictions sur les minéraux clés de l’IRA américain |
La demande de lithium importé diminue (localisation) |
| Nouveau règlement européen sur les batteries Mandat de contenu recyclé 2027 |
Augmenter la demande de lithium vierge (à court et moyen terme) |
| Chine « Plan de développement de l’industrie du lithium » |
Encourager l’exploitation minière nationale et les investissements étrangers |
| Alliance tripartite Chili/Argentine/Bolivie |
Politique tarifaire / export coordonnée |
| Extension du contrôle des exportations chinoises de terres rares (lié au lithium) |
Incertitude sur les marchés internationaux |
2.4 Cycle d’inventaire
- Inventaire des matériaux de l’usine de batteries : passé de 1,5 mois (fin 2025) à 1 mois (S1 2026)
- Inventaire des produits finis des mineurs de lithium : élevé (inventaire du lac salé du port environ 40 000 tonnes LCE)
- Avoirs sur le marché à terme : Les avoirs en carbonate de lithium du Guangzhou Futures Exchange augmentent régulièrement
2.5 Sentiment du marché des capitaux
Les prix du lithium sont fortement corrélés au cours des actions du secteur des énergies nouvelles. Si le secteur des énergies nouvelles se renforce au deuxième semestre 2026, les prix du lithium bénéficieront d’un soutien supplémentaire ; sinon, ils subissent des pressions.
3. S2 2026 Trois scénarios
3.1 Scénario de référence (probabilité de 60 %)
| Facteur |
Hypothèse |
| Installation globale de stockage d’énergie H2 +25% |
Livraison de projets au Moyen-Orient et aux États-Unis |
| Ventes de véhicules particuliers en Chine S2 +10% |
Septembre doré / Octobre argenté + poursuite de la politique |
| Nouvelle capacité de mine de lithium H2 +80K tonnes LCE |
Sortie concentrée Afrique / Jiangxi |
| Politique Chili/Australie stable |
Pas de perturbation majeure |
Prévisions de fourchette de prix : 90 000 – 130 000 ¥ / tonne (moyenne annualisée d’environ 110 000 ¥)
- La première période du deuxième semestre oscille entre 90 000 et 100 000 ¥
- La haute saison du quatrième trimestre rebondit à 120 000 – 130 000 ¥
3.2 Scénario optimiste (probabilité de 20 %)
| Facteur |
Hypothèse |
| Finalisation des règles détaillées sur le stockage d’énergie de l’US IRA |
Les commandes de stockage en Amérique du Nord explosent |
| Deuxième lot du projet saoudien PIF 5 GWh |
Récupérez les expéditions de cellules chinoises |
| Frappes de mines au Chili et en Argentine |
Contraction de l’offre à court terme |
Prévisions de fourchette de prix : 110 000 à 160 000 ¥ / tonne (percée antérieure)
- Hausse soutenue du S2, défi de fin d’année 160 000 ¥
3.3 Scénario pessimiste (probabilité de 20 %)
| Facteur |
Hypothèse |
| Extension des tarifs douaniers américains en vertu de la section 301 |
La Chine exporte des batteries en chute libre |
| Le coût de conformité au nouveau règlement européen sur les batteries dépasse les attentes |
Sortie de PME |
| Les ventes de véhicules de tourisme en Chine au deuxième semestre inférieures aux attentes |
Transmission de la pression des stocks |
Prévisions de fourchette de prix : 70 000 à 90 000 ¥ / tonne (retour aux niveaux bas)
- Déstockage collectif des usines de batteries, recul des prix
4. Stratégie d’approvisionnement des acheteurs B2B
4.1 Calendrier d’approvisionnement
| Stratégie |
Application |
Action |
| Verrouiller le prix maintenant (début du troisième trimestre) |
Projet verrouillé, besoin d’un approvisionnement stable |
Accord à long terme 6 à 12 mois |
| Achats vigilants (milieu du troisième trimestre au début du quatrième trimestre) |
Projet retardé, modulable |
Petite commande mensuelle + suivi de commande |
| Verrouillage inversé (avant la haute saison du quatrième trimestre) |
Prix bas attendu |
Verrouillez les marchandises du premier trimestre 1 mois à l’avance |
4.2 Méthodes de blocage des prix
| Méthode |
Caractéristiques |
Application |
| Convention à long terme (contrat annuel) |
Prix stable, remise sur gros volume |
Gros clients, projets à long terme |
| Contrat trimestriel |
Flexible, prix ajustable |
Projets de moyenne envergure |
| Approvisionnement mensuel |
Suivi entièrement du marché au comptant |
Petit volume / demande ponctuelle |
| Couverture à terme |
Prix verrouillé |
Commerçants de premier plan |
| Achats ponctuels |
Flexible mais volatile |
Commandes d’urgence |
4.3 Recommandations en matière de couverture des risques
- Mettre en place un mécanisme de surveillance des prix : Suivre SMM / Asian Metal / Yangtze Nonferrous quotidiennement
- Approvisionnement par lots : Ne regroupez pas une seule commande importante ; réduire les risques à un moment précis
- Multi-fournisseurs : Au moins 2 à 3 fournisseurs qualifiés ; éviter la dépendance exclusive
- Mix long terme + spot : Long terme 60 à 70 % + spot 30 à 40 %
- Outils d’options (niveau supérieur) : Futures sur lithium/options d’achat pour couvrir un potentiel de hausse extrême
5. Ressources de l’industrie
- Réseau des métaux non ferreux de Shanghai (SMM) : Cotations quotidiennes du carbonate de lithium + analyse hebdomadaire
- Métal asiatique : Prix mondiaux du lithium + données sur les exportations chinoises
- Bourse à terme de Guangzhou : Futures carbonate de lithium (LC) + options
- Dididede : Achat unique de batteries au lithium ; accord à long terme + combinaison flexible au comptant
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